贝达观察对贝达药业的几点观察和思考贝
最近读了一些材料，也和医药圈朋友有所沟通，对贝达药业所处的创新药行业有更深刻理解，和大家分享如下：
贝达药业为什么大家都看不懂？还在不停涨？为什么不下跌到50元甚至更低？
贝达药业是创新药，研发周期长，回报巨大，国际上著名制药企业都是创新药驱动的，仿制药企业比如TEVA年股价闪崩，以及之前基因泰克，再生元和新基药业，以及百济神州的巨大上涨幅度都证明创新药是回报巨大——毫不亚于互联网公司和其他概念性公司——贝达药业的上涨不是纯粹看目前业绩，按照国际通行做法，是按照项目推进来给估值，这一点不能和恒瑞医药等仿制药公司相比较。贝达药业随着几个3期临床项目持续推进，给予的股指不断上升，所以出现不停涨局面。
贝达药业经过年8月底部区域，51.50-60元附近很多机构大户都买入，所以很难跌下去！一再指望更低价位买入贝达药业的股民所以一再失望，眼睁睁看着贝达上涨了。
2.贝达药业所处的小分子靶向药和CART什么关系。会否被取代？
贝达药业的小分子靶向药可以安全应对大多数癌症，凯美纳年首批进入国家医保后，每月元不到，上海患者自费多元就能使用，医保报销相当大部分药价，已经成为国内第一国产肺癌靶向药。CART技术现在研发热情很高，公司很多，金斯瑞和安科生物的CART技术目前正在临床，虽然股价增长，但是技术服务的是小众，费用较高几十万上百万元，广泛经济治疗癌症的手段目前除了放疗化疗，靶向药还是非常适合的手段。
根据最近贝达开展黑色素瘤ALK2期研究的新闻介绍，黑色素瘤这个癌症，30-40%的患者无法使用CART，结合专业人士分析，近十年内CART技术还是不能广泛医保应用，主要是技术安全和支付能力，所以动辄几十万上百万元的CART技术只能服务极少数患者，且服务提供商很多，护城河不够宽，因此还是贝达药业的小分子靶向药最靠谱，年开始，贝达凯美纳销售大放量有望开始显现！
3.贝达药业如何持股？
贝达药业上面不能做波段，适合长期持有，一动不动，有钱就买入锁仓不管，从贝达上市一年多来和朋友交流的反应看，很多做波段的投资者最后往往迷失自己，做反了最后痛失筹码甚至是离开贝达药业！所以持股贝达最简单的做法是长期持有到年-年！
4.贝达药业和华大基因什么关系？哪个更强？
从华大基因上市后表现，应该承认华大是优秀公司，但是相当多的投资者一致认为，华大多元股价，已经不具备投资的安全边际，相比较而言，贝达药业安全许多！华大基因的检测服务，护城河不够宽阔，任何一个城市都有好几家基因检测服务商，检测服务门槛低，设备费用不高，但是比不过创新药研发久久为功，十年十亿美元的艰辛，华大基因的服务对标的是美国Illumina，其总市值目前为亿美元（-12-25），而贝达药业所处的创新药行业多家巨头总市值都在亿美元以上！目前贝达药业总市值.3亿元人民币，华大基因总市值.6亿元人民币，相对而言，贝达药业有着更广阔的成长空间和更大的估值优势！
5.贝达药业和药石科技，昭衍新药等临床前公司和临床公司泰格医药有何区别？
相对而言，国际医药巨头都是来自制药业，临床前和临床研究公司通常市场规模有限，由于服务竞争激烈，仍然属于制药公司的外围，很难做到超过制药业巨头的市值。不如三期临床国内几千万上亿元，但是畅销药物一旦上市，净利润一年就是好几亿美元，制药公司承担更大研发和临床风险，但是显然回报更大，总市值也更大。
6.贝达药业和恒瑞医药怎么看？
恒瑞医药作为中国仿制药一哥，地位牢固，恒瑞医药也在推进创新药项目，但是从TEVA闪崩的例子，不得不注意恒瑞基本盘仿制药的利润大幅下降风险——今天的推送文章，介绍美国仿制药药价不断下降，第一大仿制药企业TEVA业绩已经闪崩，可以看出来恒瑞和齐鲁很多仿制药出口其实不赚钱，实话实话哈！别以为恒瑞多牛啦，在创新药面前大家都在一个起跑线上！1.1类新药恒瑞也没多少！——以及恒瑞医药超大的总股本让任何创新回报很难体现为业绩高增长，而目前贝达总股本较小4.01亿股，流通盘超小的情况下，贝达药业作为创新药旗舰股，显然在未来3-5年将会迎来更大的上涨空间！有可能在接下来3-5年，贝达药业会有10倍上涨到.66元，只要中国股市接轨国际，优质创新药旗舰股贝达药业肯定会迎来更多国内外资金大力支持！
补充：美国仿制药价格也在不断下降，国家仿制药巨头TEVA股价闪崩，中国仿制药一哥恒瑞医药想来未来日子也不会好过到哪里去！别看恒瑞批件多，美国仿制药价格不断下降，出口也不过是便宜货代名词！想要到美国卖高价药，还要有专利，也得看国外医生认不认可！在这方面，贝达药业的国际研发+多中心临床+管理团队优势很大！期待贝达药业迎来大发展！
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年12月25日盘后贝达出公告，杭州贝昌减持约万股后，持股比例从5.30%降至4.99%，后续减持不需再公告，进入正常市场交易环节！
贝达药业减持完毕，股价起飞！先加速超过恒瑞医药的现价，再超过元，元，元，元！奔跑吧，贝达药业！
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